日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
房地产行业点评:细则差异化符合预期 坚守龙头和成长
房地产行业点评:细则差异化符合预期,坚守龙头和成长
政策整体符合预期,限购限贷出现差异化调控格局,北京等一线城市相对严格,重庆、济南、合肥等地以延续原有)则仅公布了房价控制目标,未公布其他方面细则。
预计二手房后续萎缩压力较大,一手房市场受损力度取各地供需格局,预计相对较好的1二线城市影响幅度不大辽宁哪个癫痫医院排名。1)由于二手税费细则未肯定,加上前期过户交易激增成年癫痫,预计二手交易萎缩幅度环比超过7成。从三月份市场整体的表现来看,二手房由于集中签约致使成交量激增,申万跟踪的10个城市为例,二手房交易范围约为去年下半年的3倍,一线城市此范围略大于二线城市,即便是斟酌二手交易恢复到去年下半年水平,那末整体的交易范围环比下滑的幅度都会到达6-7成,斟酌市场的观望和其他的因素,预计交易量环比下滑幅度会接近8成;2)一手房影响幅度相对有限,预计1二线城市波动幅度较小。从3月份市场的成交情况来看,一线城市一手房和去年下半年均值相比增长30%,二线增长5%-10%,三线下落10%。我们认为,市场的表现差异一方面与政策预期有关,但更重要是各地的供需结构差异。斟酌今年一线新增供给下落20%-30%,二线下落10%左右,预计1二线整体供需格局依然有利于卖方,由此致使交易量和价格出现大幅下挫的压力不大。
差异化调控思路暂落地,优配行业龙头和优良成长股。我们认为,地方细则的落定,显示此前预期的差异化的调控思路格局基本延续,未来各地政策的履行力度对成交量的影响幅度较大。但整体来看,现有的调控压力,主要集中在一线城市,而一线近几年销售范围已明显下降至全国的10%左右,因此,对市场整体的冲击影响有限,而从后续情况来看,若今年上半年调控不特别严格致使开发商预期改变,下半年大多数城市的供货会得到补给,从而压抑房价上涨的速度,使得政策压力相对有所减缓,政策窗口期会得到延长;而从上市公司的经营情况来看,现金流和应对调控的思路明显增强,行业集中度提升的格局没有产生改变贵州癫痫医院那最好,且优良的公司对应2013年的PE普遍在8倍左右,这些公司值得大家坚守,推荐的公司包括万科A、保利地产、华夏幸福、金科股分、荣盛发展、南国置业等。
