日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
银行行业:存款保险条例出台 利率市场化收官在即
核心观点:
存款保险引入风险差别费率,对行业利润影响有限。
将于5月1日推出的存款保险制度保险限额为50万元,可覆盖99.63%的账户数。费率方面,采取基准费率+风险差别费率机制,预计风险差别费率计算方式将于差别准备金率类似,引入不良、拨备、流动性比率等指标并实行季度动态调剂。
参考国际经验,以0.07%的预测费率测算患上癫痫该怎么治疗,存款保险对上市银行净利润的影响在2%左右,提升本钱收入比1%左右。其中对国有大行影响较小,对城商行等中小型银行影响较大。参考国际经验在经过5年过渡期积累以后,由于存款保险基金已到达目标范围,假定费率中枢降至0.02%治癫痫自贡哪家医院好,则保费支出对上市银行净利润的影响不到1%,提升本钱收入比在0.3%左右金华儿童癫痫病治疗,影响甚微。
存款保险推出利于刚兑破除,为银行业久长稳健经营打下基础。
随着我国市场经济体制的确立和金融市场的逐渐开放,银行业的竞争日趋剧烈,经营风险也与日俱增。存款保险制度的推出,有利于下降银行在经营进程中的道德风险,增进刚兑破除,为银行业久长稳健经营打下基础。
利率市场化收官在即,预计年内全面放开。
从14年4季度起,伴随降息,存款上浮范围逐渐打开,利率市场化加速推动。在存款保险制度实行后,预计年内存款上浮将全面放开,终究实现利率市场化。
投资建议与风险提示。
基于宽松的货币政策及改革推动预期,我们继续看好银行股本轮的估值修复。我们认为银行股公道的估值中枢为1-1.2倍15年PB,估值空间进一步提升需要经济拐点确认。推荐兴业银行、华夏银行、浦发银行、中信银行、光大银行。差。
